如何判断市场走出战争左侧，以及二季度走势分析

我写文章了。

我居然又写文章了。

先整体性的复习一下知识点，兼之做个背景复盘，预测一下二季度走势。

大盘上涨，靠的是三件事：经济增长，融资变便宜，以及通货的购买力稀释。换成金融语言，既为盈利上修，折现率下调，和名义增长。经济增长需要企业盈利增加；融资变便宜需要央行降息、市场交易低真实利率、信贷条件解绑；购买力稀释靠通胀或者美元指数下跌。

过去的两个季度，ES出现了几次冲过7000点但是再也上不去的情况，是否与何时能够冲破七千点，一直是保留的问题之一。考虑到眼下的情况，GDP增长预期变弱而且说不定要下修，美联储因为通胀不愿意降息而保持观望，银行和养老金解绑后不愿意入场。也就是说，整体的弱盈利和不再明显下行的折现率，将市场的上涨希望收束到只剩一条路上，也就是通过名义增长来支撑估值。通胀+边际弱美元+预期管理。某种…